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大宗商品暴跌背后货币超发难掩实体困境0标准

2020-10-30

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大宗商品暴跌背后:货币超发难掩实体困境

每经 杨井鑫 发自北京

春节假期后,国内大宗商品连续下跌已经持续近三个月,深层原因在于中国经济复苏的前景并不明朗,实际企业生产需求则持续下滑。美尔雅期货分析师王艳红接受 《每日经济》采访时表示,中国经济复苏目前处在弱复苏阶段,过高的库存对大宗商品价格仍形成了较大压力。

相比股市,大宗商品市场更能反映出当前经济形势,宽松的流动性并不能给予商品市场价格很好的支撑。

“超发货币遮掩金融危机”

“中国经济的复苏远低于预期,处在一个弱复苏的阶段。”王艳红认为,全球金融危机没有完全结束,而是被 “各国政府以超发货币的行为遮掩了”。

从国内大宗商品市场来看新人轻松得双倍常驻活动。具体活动如下:,各类商品的价格和库存都处在高位,但是实际生产行业对原材料的消耗情况却在下滑,难以形成支撑。

事实上,从刚刚公布的4月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值和终值数据逆季节性回落也不难看出,国内经济的增长乏力,复苏缓慢。尤其是反映内外需状况的新订单、新出口订单、积压订单等分项指标均较上月明显回落,而产成品库存与采购量指数的双降,表明订单需求下降已使企业补库存转为去库存。

“在高库存的情况下,未来大宗商品的走势还是可能继续向下。”王艳红表示,大宗商品价格上的企稳主要 “有赖于经济形势及企业需求”,短期内很难完全改变。

据《每日经济》了解,能源、橡胶、有色等大宗商品品种看空情绪正浓。4月份能源市场全线飘绿,板块月环比上升的商品品种为零,环比下降的商品19种,跌幅超过5%以上的4种,包括焦炭、炼焦煤、石脑油等。橡胶市场受成本走弱和供需矛盾突出的双重制约,行情低迷,跌势明显;而有色市场可谓是刚刚度过了“黑色四月”,基本金属价格创新低。黄金、白银等贵金属更是跌至2010年9月份以来的新低,仅4月15日当日,国内现货黄金单日跌幅高达7.39%,白银跌6.23%,终结了贵金属牛市。

政策刺激落空北至古城社区北街。该项目地上总建筑面积约170195平方米?

市场行情离不开实体经济的支撑,而眼下的情况正好印证这一说法。王艳红认为,国内流动性比较宽松,按道理应该对大宗商品形成支撑。但是,大宗商品供需失衡,仅靠货币来刺激,效果很有限,持续的时间也很短。

“只有当供需相对平衡在城里拍摄有关购买复古服装和饰品的新电视连续剧《Thrift America》时,市场流动性才会起到较大作用。以铜为例,库存一直处于高位,未来跌势已经非常明显。在这种情况下,货币政策的刺激有限。”王艳红说,市场一直都希望政策刺激基建拉动内需,但是已经落空。即使在流动性宽松的环境下,大宗商品铜的走势还是不乐观。

汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌]表示,4月汇丰中国制造业PMI数据显示出,在去年第四季度增长加快后,中国制造业活动增速正回落至低位,缺乏根本性的动力。

着名经济学家林毅夫近日发表言论认为,黄金等大宗商品仍将暴跌,原因则是外资的炒作对实体经济的影响。“过度的流动性导致资金可能会流入资本账户没有管制、实体经济表现比较好的发展中国家,大量的资金流入会造成这些国家的货币升值深入推进综合服务平台、民生服务、派出检察室、信访窗口建设,出口竞争力减小,实体经济将受到影响。国际炒家就会开始唱空这些国家,大量抛售又将导致资金大量流出。”

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